A impulso de los seguros de renta previsional (jubilaciones en base al ahorro en AFAP) que aumentaron 28,8% en 2016, el mercado asegurador logró un crecimiento de 2,1% en las pólizas vendidas en pesos constantes. De hecho, en los seguros de vida (-0,5%), los patrimoniales (-1,4%) y por accidentes (-12,6%) hubo una menor actividad en 2016 en comparación al anterior.

Según un informe de la Asociación Uruguaya de Empresas Aseguradoras (Audea), el sector registró emisiones de primas por US$ 1.317 millones en 2016. El monto se compone de US$ 563,1 millones por seguros patrimoniales, US$ 179,9 millones de vida, US$ 322,7 millones de renta previsional y US$ 251,2 millones de accidentes.

El crecimiento del sector "obedece casi exclusivamente a la evolución de los seguros de vida previsional", analizó el director ejecutivo de Audea, Mauricio Castellano. La gremial en el informe indica que el mercado asegurador "atraviesa por una fase de desaceleración de la actividad, al tiempo que resaltó que "el resultado neto del sistema volvió a reducirse en comparación con los ejercicios anteriores".

En efecto, el resultado consolidado del sector seguros compuesto por 16 compañías arrojó una disminución de 10,3% en las ganancias (hasta US$ 26,1 millones), que era de -5% previo al pago de impuestos. Esto se explica por un aumento del 20,4% del pago por siniestros (por encima del crecimiento de las primas emitidas) que totalizaron US$ 814 millones en 2016. El monto abonado por siniestros de seguros patrimoniales creció 17,3% respecto al 2015, por seguros de vida cayó 3,7%, por renta previsional aumentó 31,1% y por accidentes subió 8,4%.

Vida previsional

El Banco de Seguros del Estado (BSE) posee un monopolio de hecho en el mercado de las rentas vitalicias dado que las aseguradoras privadas se retiraron del negocio principalmente por el descalce de moneda que sufren —pagan jubilaciones que actualizan cada año por la evolución salarial y no hay instrumentos financieros que aseguren ese rendimiento—.

Del total de seguros emitidos el año pasado, un 25% correspondieron a vida previsional y únicamente fue superado por los seguros vehiculares (26%). Otros sectores con menor concentración fueron accidentes laborales (19%), vida (14%) e incendio (5%).

Pese a la prosperidad de este negocio que reflejan los números, el pago de rentas vitalicias genera pérdidas al BSE. Fitzgerald Cantero, director del organismo por la oposición, dijo hace unos meses que un estudio interno reveló que "de cada $ 100 que le ingresan (por el ahorro en las AFAP) debe pagar $ 107" de rentas vitalicias, y agregó que estas pérdidas por el momento no se trasladan al balance porque "el BSE las cubre con sus activos financieros".

El crecimiento de las rentas previsionales responde a que se cumplieron más de 20 años de vigencia del sistema mixto de seguridad social —creado en 1996— que obligó a los trabajadores menores de 40 años y por encima de determinados sueldos a afiliarse a las AFAP. Hasta mediados del año pasado, el BSE pagaba unas 35.000 prestaciones en base al ahorro en AFAP (muchas producto de retiros anticipados) y el número debe irse incrementando a medida que empieza a jubilarse la primera generación de afiliados al sistema mixto.

Buscando la vuelta al negocio de los privados y evitar perjuicios económicos para el BSE, el gobierno estudia cambios en la regulación de las rentas vitalicias e impulsar una nueva unidad de valor que permita emitir deuda en una moneda indexada al ajuste de las pasividades y solucionar el descalce de moneda.